10月28日，上海萊士發布2025年三季度報告，1-9月，公司實現營業收入60.91億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為14.71億元。公司研發投入1.50億元，經營活動產生的現金流量凈額6.91億元，同比增長33.99%。

在主業根基穩固、“拓漿”戰略持續推進的同時，上海萊士的“脫漿”創新布局正加速推進。

“拓漿”穩基礎，“脫漿”育新能，增長動能持續增強

血液制品的原料血漿采集能力是血液制品企業供給與競爭力的關鍵。上海萊士過去一年持續優化漿站布局、提升單站采漿效率與質量監管。南岳生物并購整合落地后，漿站數量進一步擴大至55家，區域覆蓋11個省（自治區），上游資源端壁壘穩步夯實。

在產品結構上，人纖維蛋白原、人凝血因子Ⅷ等核心凝血類產品景氣度延續，新版醫保目錄放開適應癥后，臨床應用需求加速釋放，上半年，公司人纖維蛋白原銷量同比增長29.70%，銷售規模繼續穩居行業第一。人凝血因子Ⅷ銷量同比提升34.40%，成為推動公司主業業績結構改善的新增長極。同時，公司積極推進質量體系數字化和工藝精益化，持續提升血漿利用效率與成本效益，增強中長期盈利能力。

在穩固主業基礎上，公司“脫漿”戰略也正在加速推進。在血友病促凝血非因子治療領域，公司在研創新藥“SR604”注射液已進入Ⅱb期臨床，“血管性血友病患者出血發作預防治療”適應癥臨床試驗申請也已經獲得國家藥監局受理。上述在研管線有望突破現有治療模式，打開更廣闊的血液及凝血性疾病治療空間。同時，公司圍繞免疫調節、凝血機制調控等方向推進多條研發管線，依托成熟的蛋白制備平臺和質量體系，逐步形成“血液制品 + 生物創新藥”雙引擎驅動的增長模型。這意味著公司未來增長動能將從資源能力驅動進入創新驅動階段，長期估值體系與成長空間有望迎來重構。

多項榮譽加持，品牌價值與可持續能力再獲驗證

9月16日，上海萊士憑借在資本市場溝通、戰略透明度建設及可持續發展實踐等方面的優異表現，斬獲“A股投關示范案例”獎項。

9月30日，MSCI公布最新評級結果，上海萊士ESG評級成功躍升至BBB級。作為全球投資機構評估企業可持續發展水平的核心參考標準，此次評級提升不僅認可了公司在環境管理、供應鏈責任、人才培育等關鍵領域的持續優化成效，更體現了其ESG管理體系已逐步與國際標準接軌，可持續發展能力獲國際資本市場廣泛認可。

10月16日，上海萊士榮膺“杰出品牌獎”。這既是對公司在生物制藥領域杰出品質、穩健實力與持續影響力的高度肯定，也彰顯了其“以品質為基、創新為擎”的發展理念，以及在引領行業高質量規范化發展中的標桿作用。

站在新的發展周期節點上，上海萊士的增長邏輯愈發清晰。以血漿資源與血制品為基礎的“拓漿”戰略體系確保了企業經營的穩定性，以創新藥研發為核心的“脫漿”戰略體系為公司打開更廣闊的中長期成長空間，而品牌力、治理體系與可持續發展能力的持續增強則為企業注入更堅實的發展韌性。

隨著“血液制品+生物創新藥”雙引擎格局持續推進，上海萊士在深耕血液制品主賽道的同時，持續加強創新藥研發投入，推動核心產品商業化落地，并加速國際化布局，努力向“世界一流生物制藥公司”加速邁進。

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